SteelOrbis ha parlato con Alessandro Sciamarelli, direttore degli studi economici e di mercato di EUROFER, dei fattori che influenzano il mercato siderurgico dell’Unione Europea.
Come descriverebbe le attuali tendenze della domanda di acciaio sul mercato siderurgico dell’UE nei principali settori (edilizia, automotive, macchinari, ecc.)?
L’attuale tendenza del consumo apparente di acciaio nell’Unione Europea, nonostante due modesti rimbalzi consecutivi negli ultimi due trimestri – dovuti al confronto con i volumi molto bassi registrati l’anno precedente – continua a riflettere una debolezza complessiva della domanda. Queste condizioni sono emerse nel secondo trimestre del 2022 a causa di interruzioni legate alla guerra, insieme ad aumenti senza precedenti dei prezzi dell’energia e dei costi di produzione. Questo ciclo negativo si è protratto fino al terzo trimestre del 2024, principalmente a causa della crescente incertezza economica globale e dei tassi di interesse più elevati, tutto questo prima che venissero attuati otto tagli ai tassi di riferimento, della debolezza manifatturiera complessiva e della crescente incertezza sui dazi statunitensi.
Le conseguenze del conflitto in Ucraina e lo shock energetico sulle industrie siderurgiche, insieme al peggioramento delle prospettive economiche complessive, hanno innescato una grave recessione (-8%) già nel 2022. La lunga scia di questi fattori negativi ha ulteriormente influito sul consumo apparente di acciaio, determinando altri due cali annui consecutivi nel 2023 e nel 2024 (-6% e -1,1%, rispettivamente). Nel 2025, contrariamente alle precedenti aspettative di una prospettiva industriale più favorevole e di un miglioramento della domanda di acciaio, il consumo apparente di acciaio è destinato a diminuire ancora, anche se in maniera più moderata rispetto a quanto previsto in precedenza (-0,2% contro il precedente -0,9%). Ciò sarà determinato dall’impatto atteso – anche se difficile da quantificare – dei dazi statunitensi e dall’incertezza che ne deriva, nonché dalle distorsioni commerciali. Nel 2026 si prevede un recupero definitivo del consumo apparente di acciaio (+3,1% contro il precedente +3,4%), a condizione di un’evoluzione positiva delle prospettive industriali e di un allentamento delle tensioni globali, entrambe imprevedibili in questa fase.
Nel primo trimestre del 2025 il consumo apparente di acciaio è aumentato su base annua (+2,2%) per la seconda volta consecutiva (+0,5% nel trimestre precedente dopo tre trimestri consecutivi di calo). Il volume totale del consumo nel primo trimestre del 2025 è stato pari a 33,8 milioni di tonnellate.
Le consegne interne rispecchiano l’evoluzione della domanda e sono aumentate su base annua nel primo trimestre del 2025 (+1,4% dopo il -2% del trimestre precedente). Nel 2024, sono complessivamente diminuite (-2,8%) rispecchiando la continua debolezza della domanda di acciaio.
Le importazioni nell’UE – compresi i prodotti semilavorati – sono diminuite leggermente (-0,6%) nel primo trimestre del 2025, dopo un aumento netto nel trimestre precedente (+6,3%). Vale la pena notare che, in termini assoluti, la quota delle importazioni totali nel consumo apparente è rimasta storicamente elevata fino al primo trimestre del 2025, attestandosi al 25% (27% nel trimestre precedente). Nell’intero 2024 la quota delle importazioni è stata pari al 27%. Nel secondo trimestre del 2025 le importazioni totali hanno continuato a diminuire (-3%).
Il consumo apparente di acciaio è destinato a mostrare un’ulteriore diminuzione (-0,2%, più moderata rispetto alla precedente previsione di -0,9%). Nel 2026 il consumo apparente di acciaio aumenterà (+3,1%, contro il precedente +3,4%), a condizione che si evolvano positivamente le prospettive industriali e che si allentino gli scambi commerciali e le tensioni geopolitiche globali, al momento tutte variabili imprevedibili. L’evoluzione complessiva della domanda di acciaio rimane soggetta a elevata incertezza. Non si prevede un forte miglioramento del consumo apparente di acciaio prima del primo trimestre del 2026, e i volumi dovrebbero restare molto al di sotto dei livelli pre-pandemia.
Nel primo trimestre del 2025 lo Steel Weighted Industrial Production Index (SWIP) è calato bruscamente per il quinto trimestre consecutivo (-3,2%, dopo il -4,6% nel trimestre precedente). Fino alla fine del 2023 i ricavi dei settori utilizzatori di acciaio dell’UE hanno continuato a mostrare resilienza e a crescere, anche se a un ritmo più lento, nonostante il prolungato impatto dell’invasione russa dell’Ucraina, la complessiva debolezza del settore manifatturiero e le tensioni geopolitiche globali, insieme all’emergere più recente di questioni commerciali che pesano sulla fiducia industriale e sugli investimenti commerciali.
La tendenza positiva dello SWIP è iniziata dopo la pandemia ed è continuata fino al quarto trimestre del 2023, nonostante l’impatto dell’aumento dei prezzi dell’energia sui costi di produzione, la carenza di componenti e la minore produzione che hanno iniziato a gravare sull’attività produttiva totale dei settori utilizzatori di acciaio nella seconda metà del 2022. Il deterioramento delle prospettive economiche e industriali nell’UE – in particolare a causa dell’elevata inflazione e dei successivi aumenti dei tassi di interesse da parte della Banca centrale europea (BCE) – ha avuto un impatto limitato sulla produzione dei settori utilizzatori di acciaio fino alla fine del 2023, ad eccezione delle costruzioni. Poiché il panorama industriale ed economico dell’UE è diventato ancora più cupo per tutto il 2024, l’evoluzione dell’indice SWIP ha rispecchiato la continua flessione nei settori dell’edilizia, dell’ingegneria meccanica, degli elettrodomestici e della metallurgia, in particolare nell’industria automobilistica, che è più esposta alla volatilità del commercio mondiale e alle interruzioni della catena di approvvigionamento.
A causa dei dazi statunitensi – annunciati e messi in atto – l’incertezza economica attuale si intensificherà, pesando sulla crescita anche nei prossimi trimestri. Ciò è atteso nonostante l’allentamento della politica monetaria da parte della BCE, che ha attuato tra il 2024 e il 2025 otto riduzioni consecutive dei tassi di riferimento a 25 punti base, i cui effetti non saranno pienamente visibili nel breve termine.
Nonostante il persistere dei fattori negativi, la produzione dei settori utilizzatori di acciaio ha continuato a crescere nel 2023 (+1,7% dal precedente +1,6%), anche se con ampie differenze tra le singole economie e settori europei. Ciò è stato in gran parte dovuto a risultati migliori del previsto del settore delle costruzioni in alcuni paesi dell’UE. Tuttavia, la resilienza dello SWIP si è conclusa nel 2024 e la crescita delle produzioni dei settori utilizzatori di acciaio è diminuita su base annua (-3,6%, dal -3,7%). Ciò è dovuto principalmente ai cali nella produzione edile e automobilistica (rispettivamente -2% e -9,8%). A causa della crescente incertezza che ha seguito gli annunci dei dazi statunitensi, nel 2025 si prevede un’altra recessione, anche se più moderata, (-0,7% dal precedente -0,5%), prima di una lieve ripresa (+1,8%) nel 2026.
In che modo gli elevati prezzi dell’energia influiscono sulla produzione, sugli investimenti e sulla competitività?
Nel corso del 2025 i prezzi dell’energia si sono raffreddati, in particolare l’indice olandese dei prezzi del gas TTF, che a gennaio aveva raggiunto un picco triennale superando la soglia di 50 € per MWh prima di stabilizzarsi a circa 30 € per MWh da aprile. Questo calo ha rispecchiato in gran parte la debolezza della domanda di energia dovuta alla modesta attività manifatturiera e all’incertezza economica generale. I precedenti aumenti dell’indice dei prezzi del gas sono stati causati da aspettative più elevate della domanda a seguito di un inverno più freddo del previsto, nonostante la riduzione dei consumi industriali in un contesto di rallentamento economico e minore produzione di energia elettrica dall’eolico o altre fonti rinnovabili. Intanto continua la transizione dal gas naturale liquefatto (GNL) russo a quello di altri fornitori, come gli Stati Uniti. La guerra in Ucraina e le tensioni in Medio Oriente, insieme ad altri fattori geopolitici negativi a livello globale, finora non hanno innescato aumenti dei prezzi del gas e del petrolio, a causa della debolezza della domanda di energia e dell’attività economica globale. Permangono tuttavia incertezze riguardo agli sviluppi futuri dei prezzi dell’energia.
L’UE è ancora, attualmente, un’area economica i cui settori manifatturieri devono far fronte a costi energetici (e quindi di produzione) più elevati rispetto ad altre regioni economiche comparabili. Ciò ha contribuito in larga misura alla continua flessione della produzione dei settori manifatturiero e siderurgico, in particolare della produzione dell’industria automobilistica, che è la più esposta alla volatilità del commercio mondiale e alle interruzioni della catena di approvvigionamento.
Quali sono gli effetti degli sviluppi geopolitici sulle rotte commerciali?
A seguito dei dazi generalizzati (50% su acciaio e derivati) imposti dagli Stati Uniti, ci aspettiamo due effetti importanti a breve termine:
- Notevole deviazione dei prodotti siderurgici dai Paesi terzi – precedentemente esportati negli Stati Uniti – verso il mercato dell’UE, che rimane molto più aperto;
- Un’ulteriore riduzione dell’eccedenza commerciale dell’UE rispetto agli Stati Uniti, che è già una tendenza in corso da alcuni anni.
Quali sono le vostre aspettative in merito alla domanda e ai prezzi dell’acciaio nel breve e medio termine?
Per quanto riguarda le prospettive della domanda, vediamo la deviazione commerciale menzionata nella prima parte della risposta alla domanda precedente.
Per quanto riguarda l’andamento dei prezzi, preferiamo non fare alcuna previsione o ipotesi. Osserviamo tuttavia che durante i precedenti rimbalzi della domanda (ossia dal periodo post-COVID del 2021 all’inizio del 2022), i prezzi sono aumentati ovunque a livello globale e non solo nell’UE, e ci aspettiamo che, quando la domanda aumenterà, i prezzi dell’acciaio reagiranno in base alle dinamiche del mercato, senza “sforare”.
Siete ottimisti o cauti riguardo alla competitività a medio termine del settore siderurgico dell’Unione Europea?
Dipende in gran parte dall’efficacia del piano d’azione per l’acciaio e dalla misura in cui sarà attuata la nuova proposta di misura comunitaria (che sostituisce la salvaguardia a partire dal luglio 2026). Altri fattori chiave saranno, come già indicato, il livello dei prezzi dell’energia, la ripresa delle prospettive industriali e della domanda di acciaio (in particolare dal settore automobilistico) e il livello di investimenti verso la decarbonizzazione, che non devono compromettere la competitività dell’industria siderurgica dell’UE.
Ritiene che gli attuali meccanismi di finanziamento dell’UE siano sufficienti a sostenere la transizione verde per l’acciaio?
Vorremmo un ulteriore sostegno alla transizione verde verso la decarbonizzazione, in quanto richiede investimenti ingenti.
Come vede l’equilibrio tra obiettivi ambientali e competitività globale?
Davvero impegnativo. Il CBAM, che molto spesso viene visto come una misura commerciale, è in realtà uno strumento ambientale, e presenta alcune lacune che potrebbero non contribuire a preservare la competitività dell’industria dell’UE perseguendone invece gli obiettivi ambientali. A questo proposito, affrontare l’eccesso di capacità globale è una questione fondamentale. Come l’OCSE ha ripetutamente sottolineato, l’eccesso di capacità globale e gli obiettivi ambientali non possono coesistere finché l’Unione Europea – la cui produzione di acciaio è molto meno intensiva in termini di CO2 – viene inondata da acciaio con un maggiore tenore di carbonio proveniente da Paesi terzi.