Mercato dei lunghi cinesi: a Luglio prospettive meno rosee rispetto a Giugno

Durante la scorsa settimana il mercato cinese dei lunghi si è caratterizzato per un forte rialzo. L'unica eccezione è data dal mercato della Cina orientale, che ha visto un considerevole calo. Se la domanda nel mercato dei prodotti lunghi cinesi non riuscisse a registrare un'espansione sufficiente, a quel punto il mercato orientale potrebbe subire una forte caduta.

Con un occhio alle ultime performance di Giugno del mercato interno cinese dei lunghi, si è visto come l'aumento medio totale abbia toccato i 38 $/t - ossia il più alto aumento mensile visto finora nel 2009. Il forte aumento nel mercato, a Giugno, è un risultato di cinque fattori:

1)    Stimolate dai considerevoli aumenti di prezzo che Baosteel ha applicato al mercato dei prodotti piani di Luglio, altre acciaierie cinesi hanno operato alcune correzioni ai prezzi.  

2)    I magazzini di prodotti lunghi  sono calati e la scarsità di forniture di certi prodotti specifici ha contribuito a sostenere i prezzi di mercato.

3)    La China's Central Commission for Inspection of Discipline (ossia la Commissione centrale cinese per la valutazione della condotta) ha fatto pressione sui dipartimenti più importanti per accelerare l'avviamento di progetti d'investimento controllati dal governo centrale, dando così un sostegno alla domanda reale

4)    Secondo le cifre diramate dalla banca centrale, i nuovi prestiti erogati dalla Cina nel periodo Gennaio - Aprile hanno superato i 731 milioni di dollari. Solo nel mese di Maggio i nuovi prestiti hanno superato i 97 miliardi, in rialzo di 10 miliardi circa rispetto al mese precedente. Considerando la ripresa stabile nel settore immobiliare, i prestiti erogati in Giugno supereranno quelli di Maggio. Così, la politica di liberalizzazione finanziaria della Cina ha supportato il movimento al rialzo del mercato attuale.

5)    Infine, per gli effetti combinati dell'aumento dei prezzi da parte delle acciaierie, della sufficiente disponibilità di capitale e del miglioramento degli investimenti negli asset immobiliari, i commercianti si sono fatti più ottimisti nelle prospettive di mercato.

Per quanto il mercato interno abbia registrato un rialzo considerevole in Giugno, la fotografia per il mese di Luglio potrebbe non essere così rosea.

Le "acciaierie chiave" cinesi hanno programmato la produzione 8,15 milioni di tonnellate di tondo e 5,2677 milioni di tonnellate di vergella a Giugno: il livello più alto, finora, di tutto il 2009. Ciononostante, una volta che la crescita della domanda rallenterà e ai prezzi mancherà la spinta per crescere ancora, l'eccesso di capacità produttiva si rivelerà una minaccia per il mercato dell'acciaio da costruzione.

Parlando in generale, in Luglio il mercato dei lunghi cinesi verrà toccato da una pressione delle offerte, generato dalla ripresa delle produzioni in Giugno. Nel frattempo, il trend in crescita dei costi della materia prima non cambierà, rimanendo un supporto importante per il mercato. Per quanto riguarda la domanda, è improbabile che il mercato possa vivere una fase di miglioramento. Nel frattempo, faccia a faccia con i prezzi in aumento, gli operatori si sono fatti via via più cauti sul fronte del trading.

Nel complesso, la situazione del mercato dei lunghi cinesi appare meno positiva a Luglio rispetto a Giugno. Ciononostante, a causa delle forti misure di stimolo adottate dal governo cinese, un ribasso dei prezzi  appare improbabile.