Nel report "2011 Outlook: CIS Metals & Mining", l'agenzia di rating Fitch ha fornito un quadro stabile relativamente alla situazione dei metalli dell'area CIS e delle società minerarie, affermando che nel 2011 la ripresa del settore dovrebbe continuare, sulla scia degli ottimi risultati registrati nel 2010.
Nei paesi dell'area CIS, le previsioni riguardanti tutte le società valutate (eccetto tre) sono stabili, mentre quelle relative a MMK e Evraz sono positive. I principali rischi sono rappresentati dall'indebitamento di fusioni e acquisizioni e dalle ingenti uscite monetarie (inclusi dividendi e il riacquisto di azioni).
Fitch prevede che la produzione di acciaio in Russia crescerà del 6% nel 2011. Quasi tutte le società oggetto del report fanno affidamento sulle vendite al di fuori della Russia e dell'Ucraina, che rappresentano oltre il 50% delle entrate. Di conseguenza, i risultati del 2011 saranno influenzati in larga misura dalle performance estere.
Fitch prevede che il PIL russo aumenterà del 4,3%, ma la domanda non dovrebbe raggiungere i livelli pre-crisi almeno fino al 2012 e continuerà a dipendere dalla capacità del governo russo di effettuare spese nella costruzione di infrastrutture. La domanda dal settore automotive continuerà a migliorare, dopo essere stata forte nel 2010 (anno in cui i produttori russi hanno raddoppiato la loro produzione su base annua).
I prezzi dei beni continueranno a dominare i risultati anche nel 2011, specialmente per quelle società che producono carbone, minerale ferroso e rame. Come i produttori siderurgici, le società minerarie dell'area CIS continueranno a registrare margini al di sopra della media del settore in ambito internazionale, grazie ai bassi costi di produzione e al basso costo del lavoro. Tuttavia, gli alti tassi di inflazione (le stime di Fitch per il 2011 parlano di un'inflazione del 7,7% in Russia e del 10,8% in Ucraina) continueranno a determinare un incremento dei costi di produzione e potrebbero minacciare il miglioramento dei margini.
I prodotti ad alto valore aggiunto saranno di fondamentale importanza per i produttori siderurgici nel fronteggiare l'aumento dei costi di produzione, specialmente per MMK e NLMK. Tuttavia, il successo di questa strategia dipende dalla domanda locale, specialmente dalle industrie del petrolio e del gas, e sarà messo alla prova nei prossimi 12-18 mesi.
Gli investimenti in asset minerari continueranno a rappresentare un'altra fonte di vantaggio competitivo per i produttori siderurgici. Metinvest continuerà a beneficiare degli alti prezzi dei beni per la sua produzione in eccesso di hard-coking coal e minerale ferroso, mentre Severstal trarrà beneficio dalle entrate della divisione oro.
Il livello di liquidità rimane alto per la maggior parte delle aziende valutate. Nel 2010, la maggior parte di esse ha rifinanziato i debiti esteri. Nel 2011, molte società si rivolgeranno al mercato dei capitali per sostituire i presti bancari, sicuramente più onerosi.