Effetti ed efficacia delle sanzioni occidentali sul settore siderurgico russo

martedì, 14 giugno 2022 16:18:10 (GMT+3)   |   Istanbul
       

Le prime sanzioni contro Mosca sono state imposte alla fine di febbraio, dopo l'invasione dell'Ucraina, e da allora la Russia è diventata uno dei paesi più sanzionati, se non il più sanzionato, al mondo. SteelOrbis ha raccolto informazioni sull'effetto delle sanzioni occidentali sull'industria siderurgica russa, sui flussi di esportazione di diversi prodotti siderurgici russi e su come i produttori russi stanno evitando le sanzioni.

Quali sono le sanzioni?

Le prime sanzioni imposte ai produttori di acciaio russi sono state sanzioni individuali ai proprietari delle acciaierie. Da un lato, è uno dei modi più efficaci per esercitare pressioni sull’industria russa, sebbene nel settore siderurgico abbia un impatto solo su alcune aziende. Le realtà russe in cui le persone sanzionate possiedono più del 50% e hanno una posizione dirigenziale sono state le più colpite. Ad esempio, Alexey Mordashov è stato sanzionato dall’Ue a marzo di quest'anno, causando l’uscita di Severstal dai mercati Ue, e i buyer europei hanno sostituito i consueti volumi provenienti dalla Russia con fonti alternative; a giugno anche gli Usa hanno imposto sanzioni a Mordashov. A metà marzo, anche Victor Rashnikov, il principale azionista di MMK (che deteneva quasi l'80% attraverso la casa madre LLC Altair) è stato sanzionato dall'Ue nel quarto pacchetto di sanzioni. Ciò ha bloccato le esportazioni di MMK e ha portato l'azienda a concentrarsi sulle spedizioni locali o sulle vendite alla sua joint venture, oltre a causare un taglio della produzione.

Metalloinvest ed Evraz hanno entrambi affermato che le sanzioni imposte ai loro azionisti Alisher Usmanov (proprietario del 49% della casa madre di Metalloinvest) e Boris Abramovich (che possiede il 29% di Evraz) non li riguardano in quanto essi non possiedono le principali partecipazioni nelle società e non controllano le attività siderurgiche dei gruppi. Queste aziende hanno subito un impatto minore sul loro business.

NLMK è tra le pochissime aziende in Russia non direttamente soggette a sanzioni tramite i suoi azionisti, poiché il suo principale proprietario Vladimir Lisin (81% delle azioni) non è stato preso di mira dalle sanzioni dell'Ue, del Regno Unito o degli Stati Uniti.

Sebbene queste sanzioni contro gli individui abbiano un effetto importante, per il settore siderurgico le restrizioni finanziarie sono ancora più impattanti. All'inizio di marzo, sette banche russe sono state tagliate fuori dal sistema di pagamento SWIFT, ed è stato interrotto così il loro accesso dai mercati internazionali. Altre tre banche, tra cui la più grande banca russa Sberbank, si aggiungeranno a questo elenco con il sesto pacchetto di sanzioni dell'Ue che entrerà in vigore il 15 giugno.

Il Regno Unito ha congelato le attività di tutte le banche russe, tagliandole fuori dal suo sistema finanziario (JF2). Gli Stati Uniti hanno imposto misure rigorose anche per limitare l'attività delle istituzioni finanziarie russe: le banche russe, inclusa la VTB, sono state aggiunte all'elenco Specially Designated Nationals (SDN) che vieta il commercio con gli Stati Uniti, congela le loro attività e riduce la possibilità di utilizzare i dollari nelle loro operazioni.

Oltre a tutte le sanzioni illustrate, ci sono anche sanzioni dirette come il bando dell'acciaio russo nell'Ue (semilavorati esclusi). Inoltre, un certo numero di paesi europei ha vietato alle navi russe di entrare nei loro porti e il Regno Unito ha sanzionato direttamente il produttore Evraz.

I produttori di acciaio russi trovano il modo di sopravvivere

I rischi reputazionali e i problemi di pagamento sono i principali ostacoli per i fornitori russi. I rischi reputazionali hanno già limitato alcuni clienti ed è improbabile che tali rischi aumentino ulteriormente. Inoltre, anche i problemi di pagamento sono stati risolti in diversi modi. La maggior parte delle principali acciaierie russe utilizza valute alternative al dollaro Usa e all'euro e si appoggiano a banche estere. Ad esempio, la lira turca è stata tra le valute più popolari per pagare l'acciaio russo. I produttori russi hanno aperto conti bancari in Turchia e lavorano attraverso uffici commerciali in loco. Uno schema simile è stato utilizzato aprendo uffici a Dubai ed eseguendo pagamenti in dirham degli Emirati Arabi. Secondo fonti in diversi mercati, sono già stati effettuati pagamenti per l'acciaio russo in rupie indiane e yuan cinesi, sebbene le acciaierie non siano interessate ad aprire uffici in Cina o in India dato che possono vendere senza doverlo fare.

Dopo l'applicazione delle sanzioni pecuniarie, i principali metodi di pagamento sono stati il ​​pagamento contro documenti (CAD) o il contrassegno (CUD) e in alcuni casi il fornitore chiede il pagamento anticipato parziale del 10-15%. Tuttavia, in alcuni paesi e con stabilimenti meno sanzionati, i clienti possono ancora aprire lettere di credito per acquistare prodotti russi.

I problemi finanziari, infatti, possono essere risolti e ciò è già stato fatto con successo dai produttori siderurgici russi. D’altro canto, l'incertezza legata a possibili sanzioni secondarie e le nuove restrizioni stanno frenando molti grandi clienti – anche in Turchia e Nord Africa – dal concludere regolarmente affari con la Russia, proprio come prima che iniziasse la guerra contro l'Ucraina.

Effetto sul mercato locale in Russia

Anche il settore delle costruzioni, che è il principale utilizzatore di prodotti lunghi e piani in Russia, ha subito sanzioni. L'accesso ai materiali da costruzione di importazione è molto difficile, il che ha innescato un aumento dei prezzi dei prodotti locali. Per questo motivo, secondo varie fonti,  il costo delle costruzioni è aumentato di circa il 20-35% negli ultimi due mesi. La mancanza di accesso alle apparecchiature di ingegneria utilizzate per gli edifici commerciali e residenziali è un problema ancora più grande per i costruttori russi, poiché tali beni non solo sono aumentati enormemente di prezzo, ma non sono più disponibili, poiché il numero di analoghi a livello locale è vicino a zero. «Il deficit maggiore è nelle apparecchiature di raffreddamento e pompaggio e nelle forniture di prodotti elettrici e di automazione. Tutto ciò veniva acquistato da fornitori europei e la maggior parte delle scorte disponibili in Russia sono esaurite. Ciò che resta è diventato molto più costoso a causa di problemi di valuta, logistica e deficit», ha affermato il rappresentante di una società di costruzioni. Altri appaltatori riferiscono che è difficilissimo trovare sostituzioni per le forniture sanzionate di tutte le apparecchiature HVAC, ascensori industriali e residenziali, raccordi per tubi, strumenti elettrici e cavi. I prezzi per i gruppi di prodotti menzionati sono aumentati dal 40% al 55-57% tra marzo e inizio aprile. Per quanto riguarda l'acciaio, le fonti stimano che negli ultimi due mesi il calo del consumo di acciaio del settore edile russo abbia raggiunto il 15-20%.

L'aumento dei costi di costruzione si tradurrà in prezzi più elevati per il settore privato, sebbene anche gli appaltatori dovranno far fronte a una diminuzione dei loro margini. Alcune società stimano un dimezzamento dei profitti previsti in precedenza per i progetti avviati nel 2021. Le tempistiche dei progetti saranno anche soggette a ritardi nelle forniture e a problemi finanziari, mentre alcuni progetti saranno temporaneamente bloccati. Nel frattempo, si prevede che il numero di nuovi progetti che dovrebbero essere annunciati registri un drastico calo quest'anno.

Il settore automobilistico, che è un altro importante acquirente di acciai piani in Russia, ha registrato un calo delle vendite del 78,5% ad aprile, mentre a maggio, secondo le stime preliminari, la diminuzione è stata dell'83,5%. La disastrosa mancanza di pezzi di ricambio e l'impossibilità di accedere alla maggior parte delle tecnologie necessarie è una delle ragioni, mentre il drastico aumento dei prezzi delle auto contro il calo del potere di acquisto delle persone è un'altra motivazione. Alcune fonti riferiscono che la produzione di veicoli leggeri si è quasi interrotta poiché le catene di montaggio non sono operative a causa della mancanza di parti di automobili. Alcune acciaierie in Russia stimano che la diminuzione della domanda di prodotti rivestiti e CRC nel mercato locale sia di circa il 30%.

Tagli alla produzione di acciaio

Considerando la situazione nei principali settori di consumo, l'elevato livello delle scorte di acciaio nel mercato locale e le difficoltà nelle esportazioni, alcune acciaierie russe hanno deciso di ridurre la produzione. Secondo le fonti, Severstal ha ridotto di 100.000 tonnellate la produzione di piani (l'intera catena da rivestiti a laminati a caldo) e potrebbe ridurla di 150.000-200.000 tonnellate a giugno, in parte a causa di lavori di manutenzione programmata. Si prevede che MMK ridurrà la sua produzione di giugno di circa il 30-35%, poiché lo stabilimento lavora molto nel mercato locale, che si è indebolito, mentre le esportazioni dell'azienda sono difficoltose a causa delle sanzioni dirette contro il suo principale azionista. NLMK, secondo diverse fonti, ha ridotto la produzione solo di circa il 10% per ora, poiché, non essendo soggetto a sanzioni, l’acciaieria riesce ad esportare più facilmente. Inoltre, NLMK ha aumentato i volumi di esportazione di HRC a 70.000-100.000 tonnellate al mese, contro le abituali 30.000 tonnellate.

Nel segmento del tondo, secondo i produttori di acciaio, la domanda del settore edile è diminuita di circa il 15-20% a causa dell'impatto delle sanzioni. In questa situazione, con le esportazioni di prodotti lunghi dalla Russia quasi inesistenti e l'offerta locale in crescita a causa dei volumi provenienti dalle acciaierie ucraine del Donbass, i produttori di tondo in Russia hanno dovuto ridurre la propria produzione di circa il 20-25% a seconda del produttore e della regione.

Secondo le fonti, Metalloinvest non ha tagliato la produzione ed esporta ancora circa 200.000 tonnellate di billette al mese. All'inizio di marzo, Metalloinvest ha affermato che Alisher Usmanov, sanzionato il 28 febbraio, possiede meno del 50% della casa madre del gruppo USM e non controlla le imprese del gruppo.

Non ci sono stati report confermati sui tagli alla produzione di Evraz e le sue esportazioni nel complesso non sono scese in modo significativo. «Credo che potrebbe esserci una riduzione ma non ampia, intorno al 10-15%», ha affermato un trader asiatico.

Alcune fonti di mercato hanno riferito che i produttori più piccoli dotati di forni elettrici ad arco, come Novorossmetal e Abinsk Iron and Steel, hanno tagliato significativamente la produzione: hanno ridotto al minimo o addirittura interrotto gli acquisti di rottame dato che le esportazioni di acciai lunghi dalla Russia sono quasi a zero e la domanda locale è debole, mentre le esportazioni di billette presentano altre sfide.

SteelOrbis pubblicherà l'articolo "Effetti ed efficacia delle sanzioni occidentali sul settore siderurgico russo" in due parti. La seconda parte sarà incentrata sull'impatto delle sanzioni sulle esportazioni di diversi tipi di prodotti dalla Russia.


Tags: Russia CIS 

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