L'utilizzo della capacità produttiva dell'industria siderurgica indiana nell'anno fiscale 2024-25 è destinato a scendere sotto l'80% per la prima volta in quattro anni, a causa delle importazioni a basso costo che stanno erodendo quote di mercato, ha dichiarato l'agenzia di rating indiana ICRA in un rapporto settoriale di venerdì 13 dicembre.
L'agenzia di rating ha osservato che l'imminente piano di aumento della capacità produttiva di 90-95 milioni di tonnellate all'anno, che comporta investimenti per 45-50 miliardi di dollari, potrebbe essere a rischio di rallentamento, a meno che gli utili delle acciaierie nazionali non aumentino rispetto ai livelli attuali.
Secondo l'ICRA, l'anno scorso l'industria siderurgica nazionale ha registrato un'aggiunta di capacità produttiva di 18,2 milioni di tonnellate annue, mentre per l'anno in corso è prevista l'entrata in funzione di altri 15,3 milioni di tonnellate annue di nuova capacità.
«Tuttavia, mentre si prevede che la domanda interna di acciaio manterrà una solida crescita del 10-11% nel 2024-25, le acciaierie nazionali stanno lottando per proteggere la loro quota di mercato dalle importazioni più economiche», afferma ICRA nel rapporto.
«Questo si riflette nella crescita del 5% della produzione nazionale di acciaio finito che ci aspettiamo per l'anno fiscale in corso. Insieme ai piani di espansione in corso, il tasso di utilizzo della capacità produttiva dell'industria dovrebbe passare dall'85% del 2023-24 al 78% stimato per l'anno fiscale in corso, il più basso degli ultimi quattro anni».
Dopo l’impennata post-Covid, l'industria siderurgica nazionale è stata in grado di mantenere tassi di utilizzo della capacità superiori all'80%, una forte pipeline di investimenti e livelli di leva finanziaria confortevoli per tre anni consecutivi tra il 2021-22 e il 2023-24.
Secondo ICRA, però, è improbabile che ciò continui anche in futuro, poiché la recente ondata di importazioni a basso costo ha intaccato la quota di mercato delle aziende siderurgiche nazionali, causando pressioni sui margini di profitto del settore, una riduzione dei tassi di utilizzo della capacità produttiva e un costante aumento dei livelli di leva finanziaria per sostenere i piani di crescita in corso.
I principali produttori di acciaio in fase di espansione hanno segnalato da tempo il problema delle importazioni a basso costo. I flussi commerciali sono stati reindirizzati verso mercati ad alta crescita come l'India, sulla scia delle prospettive di crescita economica inferiori alla media in Cina, insieme ad altri importanti centri di produzione e consumo.
La Cina ha rappresentato la quota più alta, pari al 30%, delle importazioni di acciaio in India nei primi sette mesi del 2024-25, mentre il 59% delle importazioni proveniva da paesi aderenti ad accordi di libero scambio (FTA) come Giappone, Corea del Sud e Vietnam, che hanno accesso all'India in esenzione da dazi doganali.
Oltre al dazio doganale di base del 7,5%, la maggior parte delle precedenti misure di protezione tariffaria implementate durante il crollo dei metalli del 2015-2016, come il dazio antidumping, il dazio di salvaguardia e il prezzo minimo di importazione, sono scadute.
Il rapporto ICRA sottolinea che i prezzi dei coils laminati a caldo (HRC) sono stati generalmente scambiati con un premio rispetto al costo di sbarco delle importazioni più economiche per la maggior parte dell'anno fiscale in corso, tenendo le acciaierie nazionali con il fiato sospeso.
Alla fine di novembre 2024, i prezzi degli HRC nazionali erano superiori di 12-16 $/t rispetto ai costi di sbarco delle importazioni da Cina e Giappone, il che indica che è improbabile che le pressioni sulle importazioni si attenuino materialmente nei prossimi mesi, a meno che non si verifichi una significativa ripresa dei prezzi internazionali dell'acciaio.
Secondo ICRA, le importazioni di acciaio finito in India dovrebbero rappresentare circa il 7-7,5% della quota di mercato nazionale nel 2024-2025, il livello più alto registrato negli ultimi sei anni.
«Inoltre, con una domanda di esportazioni che rimarrà debole nel 2024-25, le importazioni nette di acciaio finito (che indicano le importazioni di acciaio finito meno le esportazioni) sono destinate a salire ai livelli visti l'ultima volta durante il crollo dei metalli del 2015-16», si legge nel rapporto.